市场洞察
简明解读实物铁矿石的定价、交易与结算，来自交易一线的专业视角。
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不确定性仍是唯一确定的事。五大要点、三大收获以及本届峰会的演讲资料。
我们原本说这会是一次“温馨的聚会”。结果，这里却成了整个峰会期间最棒的会场之一。
在各场会议和幻灯片展示开始之前，本次峰会以这个市场一贯的方式拉开帷幕：大家围坐在桌旁，举杯共庆新的一年。
本届峰会于周四正式启幕，午间举行“铁矿石行业女性交流会”，当晚以欢迎晚宴迎接与会嘉宾。
大宗商品市场的影响力并非只体现在价格上，还取决于交易所在哪里、以什么货币结算，以及哪些参考价格能够获得市场认可。
RMB 在全球支付中的占比为 2.75%，在贸易融资中的占比却达到 7%。对于铁矿石市场而言，中国几乎是所有主要贸易流的需求中心，因此这一差距值得密切关注。
乌克兰铁矿石仅占全球出口额的大约 2%，却占欧盟铁矿石进口额的16%–18%。所以聚焦欧洲时，整个的画面就变得截然不同。
海漂美元指数曾经一度是市场定价的核心参考。而如今，境内人民币港口现货指数已变得同样重要，而且更贴近中国买家的实际采购价格。
我们原本说这会是一次“温馨的聚会”。结果，这里却成了整个峰会期间最棒的会场之一。
在今年的GlobalOre年度峰会上，我们主办了“铁矿石行业女性”活动，据我们所知，这是中国铁矿石行业首次举办此类活动之一。
没有讲台，也没有幻灯片。只有来自职业生涯不同阶段的女性（以及3位勇敢的男性），她们坦诚地分享了自己曾面临的障碍、发现或创造的机会，以及希望早些时候有人能告诉她们的事情。现场充满真诚，笑声不断，不同公司、不同岗位之间也由此建立了新的联系。
随着GlobalOre从一个平台逐步转型为铁矿石市场的基础设施，我们不断回归到一个核心理念：强大的基础设施不仅关乎技术和流动性，更关乎对人才以及人际关系的投入。这也是我们正在构建的重要组成部分之一。
感谢每一位前来并分享自己故事的女性。
期待下次聚会，也期待能有一个更大的场地。
主题：铁矿石行业的女性、采矿行业的女性、铁矿石、领导力
10月22日星期四晚上，会员、合作伙伴以及GlobalOre团队齐聚潮州河畔皇冠假日酒店的Crown 1宴会厅，参加欢迎晚宴——这是我们2026年度会员峰会的首晚活动。
今年的主题是“赋能基础设施”，即“助力未来：驱动未来”。我们经常将基础设施视为屏幕、轨道和规则。当晚的活动让我们再次深刻认识到，任何市场最强大的部分，正是那些参与其中并持续参与的人们。
当晚以一杯祝酒拉开序幕。随后，现场气氛逐渐热烈起来。老伙伴们畅叙旧情，新面孔逐渐变得熟悉，不少对话都以“明天再聊”作结。
感谢所有参加活动的朋友。以下是当晚的一些精彩瞬间。
这些讨论一直延续到了周五的会议上。 阅读峰会回顾并下载演示文稿
建立在信任之上。由在座的各位推动。
主题：活动、社区、潮州
不确定性仍是唯一确定之事。
这是贯穿整个GlobalOre年度峰会的核心信息。今年的主题是“韧性”，以及铁矿石行业如何借助以下五种力量渡过这一难关：
整个峰会的氛围较为务实，既不乐观也不悲观。当前形势充满挑战，但基本面依然稳固，最终脱颖而出的企业将是那些既能保持纪律性又能具备长远眼光的企业。
随着GlobalOre从一个平台逐步发展成为铁矿石市场的基础设施，我们致力于通过透明的定价、值得信赖的联系以及开放对话的平台，在行业周期的每个环节为该行业提供支持。
感谢所有演讲嘉宾、合作伙伴和与会者进行的坦诚而富有洞见的交流。我们期待继续这一对话。
主题：铁矿石、韧性、大宗商品、钢铁、绿色钢铁、中国
今年，我们将年度峰会带到潮州。千百年来，这座城市依托韩江商贸往来不断。对于一个至今仍以人际关系与信任为纽带的市场而言，这里再合适不过。
10月22日至23日,会员们将齐聚潮州腾瑞皇冠假日酒店, 用一天半的时间面对面交流、参与专题活动，暂别日常的电话与线上沟通。
峰会将于周四拉开帷幕，午间举行“铁矿石行业女性交流会"，晚上则举行欢迎晚宴。
周五是我们年会的主要议程日，会议以中文进行。我们的CEO开幕致辞： 《韧性为本：为何韧性将成为GlobalOre的下一项核心产品》。
来自 GlobalOre、中国服务贸易协会、FLAME ASIA RESOURCES 和 IFCHOR GALBRAITHS的演讲嘉宾围绕以下主题展开分享：
上午环节以小组讨论和问答环节结束。下午则专门留给与会者进行交流互动，毕竟最精彩的对话往往产生于正式的会议环节之外。
期待与您相聚潮州！
主题：铁矿石、大宗商品、全球贸易
在阅读 Pascale Massot 最新一期《East Asia Forum Quarterly》中关于铁矿石市场影响力的文章时，我们始终围绕着这个议题。
她提出的分析框架很有参考价值：大宗商品市场的影响力非单一变量。它的影响呈现在价格水平，交易所的地理位置、结算货币、交易场所的监管归属，以及金融中介机构所扮演的角色等各个方面。2010年后，定价机制从“年度协议价”转向“与指数挂钩的定价模式”，这一转变不仅仅是改变了合同上的那个价格数字，而是重新分配了上述所有要素。
目前有几股力量在同时施力：买方市场相较而言更高的集中度不断提高。来自既有产区之外的进入海运市场的新的量级供应；矿石平均品位的缓慢下滑。这些因素都在一定程度上影响着参考价格的形成方式，以及针对该价格可信度的评估。
我们的解读：一旦围绕金融化形成了相应的流动性、对冲机制以及各类参与者，想要扭转这一进程就变得极其困难。参考价格往往会先在边缘层面——如结算条款、合约结构或交易场所——发生变动，而核心层面的调整则会滞后于此。
想了解市场其他人士如何解读当今的实物和纸货市场。
主题：铁矿石、大宗商品、价格发现、市场结构、钢铁
本周，我们先从 SWIFT 发布的 2026 年 6 月《全球货币追踪报告》（数据截至 2026 年 5 月）开始。概要：
核心观点：美元在全球支付中依然占据主导地位。不过，人民币在贸易融资领域的发展程度，已显著领先于其在一般支付领域的表现。以铁矿石为例——中国在几乎所有主要贸易流向中均处于需求方——这种差异从人民币国际化的宏观趋势的角度值得密切关注，因为它引出了关于销售合同中结算安排设计的问题。
在GlobalOre看来，这进一步印证了推广各类交易平台从一开始就将多种货币结算作为选项，而非仅局限于以美元计价的信用证（LC）模式的必要性。交易对手方日益需要在结算货币方面的灵活性，这将利于他们选择最契合其自身贸易及管理外汇风险的结算货币。
在您的铁矿石贸易中，是否也看到以人民币为主的信用证（ LC）的需求正在增加？
资料来源：SWIFT；Shankar T S
主题：铁矿石、贸易融资、信用证、大宗商品融资
本周，我们暂且将关注点从铁矿石定价格局变化的分析转向黑海。
乌克兰黑海出口通道关闭，全球铁矿石价格几乎毫无波澜。但聚焦欧洲，画面却是完全不同。
乌克兰在全球铁矿石出口总值中的占比约为2%，在行业基准定价中几乎无足轻重。但过去几年里，它却默默承担了欧盟铁矿石进口额的16%至18%，主要集中供应波兰、斯洛伐克和捷克。尽管其重要性排在加拿大和巴西之后，但对于相关的钢铁厂而言，却构成了真实的、高度集中的依赖关系。
出口货物中，约有一半是通过海运完成的。由于商船屡遭袭击，船东们于7月下旬停止了航运，而乌克兰主要的球团矿出口商Ferrexpo也随之全面停产。目前，Ferrexpo主要依赖它的库存来满足欧洲客户的订单。据新闻报道，若无新的融资，这些库存预计将在9月中旬左右耗尽。
为什么这一点值得关注？因为直接还原铁球团是欧洲钢厂绿色钢铁项目的重要原料。换言之，它不仅仅是高炉炼钢的原料，更是欧洲部分脱碳战略所仰仗的关键炉料。
有趣的是：欧盟根据一项新的保障措施，将乌克兰成品钢材进口的免税配额削减了59%；而针对欧盟内部钢厂从乌克兰进口的铁矿石和球团矿却并未实施此类限制。换言之，欧洲在对乌克兰钢材关上大门的同时，却对乌克兰的铁矿石敞开大门。
目前尚无欧洲钢铁生产商公开表示面临铁矿石供应短缺。据报道，淡水河谷（Vale）已启用其Serra Sul +20的主皮带输送系统，从而启动了S11D矿区的增产，旨在部分抵消2026年下半年可能出现的乌克兰矿石的供应缺口。这一课题值得在9月中旬再次跟进，确认这一情况是否依然属实。
主题：铁矿石、钢铁行业、欧洲、供应链
多年来，以美元计价的海运基准价格一直是各方定价所锚定的核心指标。如今，市场格局正在发生转变：以人民币计价的港口现货指数变得同等重要，且更贴近中国买家的实际采购价格。这一变化将对所有从事铁矿石定价、套期保值或市场分析的相关方产生影响。
在对汇率、水分、港口费用和税收等因素进行调整后，这些数值可能会——而且确实会——出现差异。这意味着，如果在演示文稿或风险报告中仅采用单一的“铁矿石价格”指标，可能会导致两种截然不同的现实被简单压缩成同一个数字。
越来越多的交易开始以人民币，而非仅以美元进行结算；交易合同也越来越多地参考港口现货指数和境内期货（如大连商品交易所），而非仅仅依赖海漂货作为参考标的。这意味着，中国需求的真实价格发现正更多地通过港口现货市场及境内交易平台实现，而非仅限于国际指数或境外衍生品市场。
如果你的信息视野仅限于美元计价的到岸价（CFR）指数以及新加坡交易所（SGX）或芝加哥商品交易所（CME）的交易盘面，那么你对价值的认知就是不完整的。你至少还需要关注中国港口的人民币报价节点，以及这两者之间的基差。
在双重定价系统中，关键问题不在于“铁矿石价格是多少”，而在于“海运美元价格与港口人民币价格之间的价差是多少，以及是什么因素驱动了这一价差？”，而价差正是：
更深层次的探讨在于：我们该如何构建定价、风险和战略框架，从而使其将“接纳多种基准”视为常态，并重点关注以下方面：
铁矿石只是一个更广泛趋势中的早期案例：随着主要需求中心发展出各自的货币、平台和指数，价格发现过程将变得更加本土化——也更加多元化。
主题：铁矿石、大宗商品、价格发现、人民币、美元、风险管理